很多投資人在投資之前，常常不曉得自己買的股票是什麼？又因受到某種信心上的加持，借錢融資重壓單一個股，但在遇到股災後，往往從此之後，就與投資說再見，如果你不想成為那樣的人，或者你正在面臨虧損，不曉得該如何走下一步時，我強烈建議你看看這本，價值型投資之父，葛拉漢所著作的-「智慧型股票投資人」！
葛拉漢是誰？
葛拉漢出生於1984年5月9日，他出生在倫敦，當時的他名叫班傑明●葛洛斯包姆，他的父親是一名瓷器餐具的經銷商，在葛拉漢一歲的時候，他們舉家搬到了紐約，起初他們家的生活非常的優沃，家裡有一名女傭、一名廚師、還一位法國的女管家，住在紐約非常高級的地段，但葛拉漢的父親在1903年去世了，那時候的葛拉漢只有19歲，他們家的瓷器生意也變得搖搖欲墜。
因此，他們一家人的生活逐漸陷入了困頓，葛拉漢的母親，為了要讓他們家的生活費有著落，把自己家變成了廉價的科技公寓，然後為了要賺更多的錢，甚至借錢來做股票的保證金交易，就是類似期貨以及選擇權的高槓桿交易，而他母親的本錢，在1907年的大崩盤時，全部都輸光了，在葛拉漢的餘生中，有時還是會回想起，他母親到銀行兌現支票的時候，聽到銀行櫃員用履帶侮辱的口氣說：「哎，他媽媽的信用能值5元嗎？」
幸運的是，葛拉漢獲得了哥倫比亞大學的獎學金，而他的才華也在那裡開花結果了，1914年，葛拉漢以全班第二名的成績畢業，在他的最後一個學期，哥倫比亞大學有三個系所，英語系、哲學系、還有數學系，全都邀請他擔任教職，當時的他只有20歲，然而葛拉漢並沒有留下來教書，他去哪裡了？他决定到華爾街來闖蕩！
一開始，他到一家債券交易公司擔任營業員，之後成為一名分析師，不久之後他就開始和合夥人，經營自己的合夥投資生意，葛拉漢後來成了股票大師，她觀察非常細微，甚至可以說是拿顯微鏡仔細專研每一檔股票，而在1929年到1932年的大蕭條期間，儘管葛拉漢的虧損接近70%，但他還是安然的度過這一關，並在大多頭市場的起始底部，大量收購廉價的股票，從而獲得了大量的財富。
從1936年直到1956年，他退休為止的這20年期間，他的公司年獲利至少14.7%，相對股票市場，在這一整段期間的整體獲利只有12.2%，這樣的成績，堪稱華爾街有史以來，最佳的長期收益率之一，葛拉漢是如何做到的呢？
他憑著過人的智慧，敏銳的判斷力，再加上豐富的經驗，建立一套自己的核心原則，也因此，他不但是巴菲特的啟蒙導師，更有價值投資之父的稱號。
你是在投資還是投機？
葛拉漢對於投資還是投機，在這本書上做了相當多的闡述，如果你一買進股票就想著明天會漲，想必你是沒有什麼根據，只憑直覺去買進，賭他明天會漲或是會跌，這就好像是擲硬幣，賭他會正面還是反面一樣，賺錢就像是在碰運氣，而當收盤的鐘聲響起，無論當天市場的行情為何，只有你的證券營業員及證交所會歡呼，因為無論你是否會賺到錢，他們都會因為你的頻繁交易賺錢！你花越多的時間參與投機、做當沖，除了損失你的時間，損失你累積財富的機會，同時也增加了別人賺錢的機會。
葛拉漢對投資的定義非常清楚，「投資操作必須以深入分析為基礎，確保本金的安全，以獲得適當的報酬」。
老人應該投資低風險的商品？
很多人認為年輕人比較愛冒險，較適合投資高風險商品，如期貨、選擇權或當沖交易，但是葛拉漢卻完全顛覆這個想法，年輕人因為才剛起步，能承擔的風險有限，很多錢是輸不起的，更不應該投資高風險的商品，如果真的要投資高風險商品，應該是等到自己已經生活無虞，擁有極大的被動收入，才可以用閒錢去操作高風險商品。
只投資自己國內的市場？
你應該聽過一句諺語，不要把雞蛋放在同一個籃子，有些投資人認為，自己已經做好了分散投資，買了護國神山台積電、買了聯電，又買了半導體ETF，但實際上他買的，都是同個產業的股票，漲的時候一起漲，跌的時候也一起跌，根本沒有達到分散風險的效果，要達到分散投資，應該要買進不同產業的股票或基金，葛拉漢更提出，除了自己國家的股票，不妨將自己的資金，投入不同國家的市場，這樣在自己國家的股票處在高檔時，才不會暴露過多的風險！
如何做到不會虧損？
作為一位投資人，在投資過程中，虧損無可避免，也無法預防，但作為一位智慧型投資者，你必須確保自己永遠不會失去大部分或全部的資金。
什麼是安全邊際?
葛拉漢特別提了「安全邊際」這一詞來呼籲讀者，避免購買價格過高的股票，就可以大大降低大幅虧損的機率，而最大的風險，其實是投資人自己，時時刻刻要提醒自己，照照鏡子，如果投資錯了，我該做什麼決策？時時回顧自己的投資過程，當作錯時，虧損的感受是如何？會全部砍掉，還是分批買進，繼續買進更多？或者多元化投資，降低風險？更具體一點來說，智慧型投資者，絕對不能只關注分析有沒有正確，還必須在出錯時，能承受得了損失。
儘管每個人在投資時都可能虧損，只要你能夠控管資金，做好資產配置及多元投資，你就能對錯誤的後果加以控制。
總結
「智慧型股票投資人」這本書是價值投資之父葛拉漢的經典著作，亦是股神巴菲特認為在投資議題上，最好的一本著作，整本書給了我們幾個重大觀念：
一、深入研究你的投資
如果你沒有時間，你不如直接買一籃子的股票基金，如果你要買一檔股票，請務必花時間好好了解它，不要只因為你熟悉它就買它。
二、將你的投資多元化
投資多元化除了不要是相同產業，還可以是各國的市場，雖然這麼做可能讓你錯失賺大錢的機會，但是卻能讓你度過一次又一次的股災。
三、遵守安全邊際
葛拉漢的投資生涯期間，遭遇了經濟大蕭條及世界大戰，雖然他損益曾來到接近70%，但因為他嚴守安全邊際的行為，才能戰勝自己的恐慌情緒，安然度過虧損，並獲得自己應有的獲利，總體而言，這本書是金睿認為，在遇到股災之前最適合閱讀的書，在全球已經銷售超過100萬冊，我強烈建議想要成為智慧型投資人的你，一定要閱讀這本書，你的財富才會長長久久！
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