Category: 免費文

很多散戶在投資之前，常常有一個誤區，就是認為自己與法人有資訊上的落差，所以不可能獲利，如果你也有這樣的誤區，那麼我強烈建議你看看這一本書-祖魯法則，推翻你的投資思維。

祖魯法則是英國股神史來特出版的一本書，史萊特出生於1929年，他在1960年代(31歲）取得會計師資格，當時的史萊特任職於AEC公司商業部門，並以筆名「資本家」於《週日電訊報》撰寫專欄。

1963年至1965年，史萊特專欄推薦的投資組合報酬率達68.9%，而同期英國股市只上漲了3.6%。

1964至1974年，史萊特創立了金融企業集團史萊特·渥克證券（Slater Walker Securities），這家公司以併購方式快速成長而在股市中有舉足輕重的地位，但在1975年因為金融風暴及過度借貸而破產，當時46歲的史萊特由億萬富翁變成了「負債富翁」，從此退他出市場長達17年之久，期間他轉而撰寫童書，工作之餘，他花更多的時間，改善自己在股市的投資技巧。

1992年，史萊特63歲，他出版了《祖魯法則》這本書，並選擇重新進入股市，一時撼動英國金融界。

1996年至1997年，史萊特投資了Black Leisure公司，在17個月內，Black Leisure這家公司股價由50英鎊上漲至549英鎊，獲利高達10倍，至1997年，史萊特68歲時，他已經賺回比破產前還要更多的財富，而他所出版的祖魯法則一書，也成為英國投資界的經典投資書籍。

祖魯法則這本書很有趣，試想大家平常會去翻的理財書籍，書名大多會跟財經ˋ這兩個字的字語有關，而這本書卻叫做祖魯法則，跟理財一點都搭不上關係，為什麼會叫做祖魯法則？祖魯是什麼？祖魯到底代表著什麼意思呢？

原來祖魯族是非洲的一個民族，主要居住於南非東南邊，在19世紀時，英國是全世界最強大的國家，當時非洲有很多地方都是英國的殖名地，英國仗著工業革命有著較先進的武器，很輕鬆的打敗了只有盾牌以及戰茅的非洲民族，而將其領土佔為殖民地。

但祖魯族卻跟一般的非洲民族不一樣，在兵器相差懸殊的條件下，祖魯族在伊散德爾瓦納戰役中打贏了英國，這就好像投資界的散戶一樣，史萊特之所以把這本書命名為祖魯法則，就是希望讀者能夠效仿祖魯族的精神，打敗法人、打敗大盤！

這本書有什麼內容值得我們去學習呢？我幫大家把這本書，整理出三大精華重點，跟大家分享：

聚焦小型股

你可能看到很多人會推薦像是apple，google，台積電等這類大型股，這類大型股他雖然穩定，但是書中用大象來比喻大型股，表示大象雖然體型很大，但大象不會疾奔，對應到股票也是如此，大型股通常不會在年度報酬率排行榜裡，反而中小型股才是年度報酬率排行榜的常客。

而聚焦中小型股，就像手上有一把雷射槍一樣，擁有更強大的破壞力，可以獲得更快更大的報酬。

為什麼會說中小型股的漲幅往往大於大型股呢？我們可以從EPS的計算公式看出來，EPS是每股盈餘，計算的方式是淨利除以在外流通股數，一般大型股為了要籌資，在外流通股數通常很大，同樣的獲利金額下，大型股因為在外流通股數大，EPS的成長幅度相對較小，而中小型股因為在外流通股數小，以同樣的獲利金額來看，其EPS的成長反而較大。

神奇的PEG公式

知道聚焦中小型股的原因後，有什麼方法去篩選股票呢？書上提到一個特別的計算公式-PEG，PEG中文翻譯是本益成長比，公式是本益比除以EPS成長率，PEG越小，史萊特對這家公司的評價越好，史萊特在書中非常推薦購買PEG小於0.66的公司。

如果希望買到PEG特別小的公司，從公式可以清楚看到，就是要找本益比越小的公司，且EPS未來成長率越大的公司，PEG才會越小。

前面已經提到了EPS的計算公式，那麼本益比又是什麼呢？

本益比是股價除以EPS，白話一點講，就是多久可以賺回投資的錢，因此本益比越低越好。

因此，我們從PEG的公式可以清楚的了解，投資本益比越低，EPS成長率越高的公司，其PEG越低，越具有投資價值。

簡單舉個例子來解說，假設今天有兩家公司，A公司與B公司，A公司股價40元，今年EPS2.15，去年EPS1.5，跟B公司股價60元，今年EPS是2.75，去年EPS是2.35，以PEG公式來評估，應該投資哪家公司呢？

首先我們先個別計算他的PEG，A公司的PEG等於40/2.15/((2.15/1.5-1)*100)=0.43，其中本益比是40/2.15，EPS成長率是(2.15/1.5-1)*100

B公司的PEG等於60/2.75/((2.75/2.35-1)*100)=1.28，其中本益比是60/2.75，EPS成長率是(2.75/2.35-1)*100

兩家公司的PEG一算出來，我們便可以很輕鬆的選擇PEG小於0.66的A公司，相較於B公司，A公司擁有更好的成長能力。

而PEG公式如果能夠推算出未來的PEG，也就是推估未來的EPS成長率，使用效果就會更好，只是要預知未來，並不是這麼容易的事情。

掌握飆漲理由

除了PEG公式以外，書中還特別提到許多飆股應該擁有的特質，包含公司的產品具有題材性、故事性，或者是公司的產品擁有很好的競爭性、良好的護城河、經營層正派等，帶領讀者掌握好股票的特性。

更多書中的內容，強烈建議還是小資族的你，花個幾百元把書買下來好好閱讀，有任何書上的問題，也歡迎在底下留言討論喔。

🎯必上課程：實戰選飆股