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  • 【大盤多空解析】油價大跌？第二支腳？

    【大盤多空解析】油價大跌？第二支腳？

    受到新冠肺炎疫情衝擊，國際油價出現史詩級的崩盤，西德州原油（WTI）5月結算的期貨價格出現史上首見的「負油價」，一度跌到最低每桶「負39」美元，在油價大跌的影響下，全球股市又出現了下跌？現在加油不用錢？台股是否會打第二支腳？筆者將從期權籌碼數據來解析未來可能的走勢。

    延伸閱讀：什麼是【大盤多空指標】？

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    大盤多空指標

    從大盤多空指標來看，今天多空指標在-24%，仔細注意到自4月8日後，多空指標一直都是負的，也就是要出現V型反彈的機會是不高的，因此反彈後不應急著追高，而是等待回落第二支腳，再去布局股票會比較穩。

    支撐及壓力

    從自營商的op賣方籌碼來看，短線上已經跌破自營商的支撐點10370，但是因為目前多空指標還在負的，操作選擇權賣方，如要賣出賣權，相對風險是比較高的，最好要有十足的避險才可以操作。

    技術面分析

    從技術面來看，OTC指數4月的多空分界點在125.4點，短線上雖然多空指標還是為負的，但如果OTC指數可以維持在多空分界點之上，就不至於太過悲觀；反之，如果跌破站不回，就要提防有可能再破底的可能。

    而很多投資朋友會認為油價負數是否加油不用錢？實際上報價負數是5月的期貨契約，並不是現貨價格，因為 5月的期貨契約到期的關係，加上武漢肺炎需求大減，沒有地方去交割現貨，只能把5月合約強制平倉所造成的結果，大部分人沒有地方去儲存那些油，又不能說我不要了，所以只好紛紛拋售5月的石油契約，放空油價的空頭也認定了多頭沒能力提走貨物，所以在場內大肆開單，最後造成油價暴跌，創造了歷史。

    又有很多投資人想要抄底石油，但油價的ETF大部分都存在大幅溢價差的問題，這主要是因為期貨的轉倉成本問題，即使5月石油期貨是負的，但很抱歉，6月石油期貨契約是20美元，這就造成了很大的轉倉成本，因此投資石油要能獲利是相對不容易的，筆者也不建議在這個時候輕易地去摸底石油。

    至於大盤是否會打第二支腳，或者會再破底，如果從外資今日期貨加多單的情況來看，打第二支腳的可能會高一些，但是因為武漢疫情造成了很大的變數，如果疫情無法控制，再破底也不是沒有可能的；為了以防萬一，筆者選擇分批進場股票，第二隻腳先進所剩 的 一半 資金，如再破底，還有另外一半的資金可以加碼買進。

    在武漢肺炎下，全球很可能進入一波大蕭條，政府不得不大舉印鈔來拯救市場，否則後果會相當巨大，而從歷史角度來看，蕭條或者衰退終會過去，因為適應力是人類的超能力，現在最大的問題是在這波危機之中，誰能拿到錢(再次壯大)、誰會倒閉，經過一輪洗牌轉換後，財富又將重新分配。

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    ※免責聲明：以上內容僅為筆者個人投資紀錄與心得分享，非任何推薦及買賣建議，投資人應有自我判斷能力，任何投資敬請自負盈虧。

  • 2020投資規劃→台股1萬2該怎麼投資?

    2020投資規劃→台股1萬2該怎麼投資?

    2019年即將結束，在中美貿易戰的影響下，台股反而收到大陸的轉單效應，與美國成為全球最牛市場，不斷的創下新高，台股也站上了1萬2千點好一段時間，2020年，空手的你，是不是深怕一買就套在高點，不敢投資股票？

    以下筆者將自己2020年的投資規劃，分享給還沒規劃的你。

    2020年是很重要的一年

    2020年對於台灣及美國都是一個很重要的一年，因為適逢總統大選，無論是哪一黨派、哪一位候選人當選新任總統，其政策方向及中美貿易戰的走向，都是投資人必須關切的焦點。因此，2020.1.11( 台灣總統選舉)及 2020.11.3 (美國總統) 這兩個日子一定要特別去注意 。

    會不會買在最高點？

    在過去的多空循環中，通常10年就有1次的經濟衰退(金融危機)，而2020已經將這波牛市推升到第11年，台股也已經持續在1萬2千點以上好一段時間，空手的投資人，最怕的就是買在最高點， 所以遲遲不敢投資，其實只要做好資產配置，你隨時都可以開始買股票！

    延伸閱讀：

    3分鐘了解什麼是美國公債殖利率，殖利率倒掛有什麼影響？

    做好資產配置不慌張

    智慧型股票投資人這本書，是股神巴菲特認為，直至今日，仍是在投資議題上最好的一本著作，其中就有提到資產配置，而筆者也認為，只要做好資產配置，隨時都可以開始買股票，不用怕現在買股買在最高點。

    而筆者認為在股市的高點，應把75%以上的資產布局在避險資產上，這樣縱使25%的股票不小心買在高點，賠個50%，其實只賠了總資產的12.5%，相較於全部資產都布局在股票的投資人賠上50%，這樣的風險其實是可以承受的，因此也不用特別擔心買股票會買在高點的問題。

    有哪些避險資產可以買？

    那麼有哪些避險資產可以買呢？扣除放空的期貨、選擇權以及放空型的ETF是適合較短線的交易，這3種資產都是蠻適合長抱的避險資產：

    1.現金

    現金為王，無疑是金融風暴下最穩的投資，只要銀行利率是正的，最終報酬都會是正的，而其中又以美金、日圓、瑞士法郎為避險外幣的首選，投資人可以觀察到，只要台幣對美金在相對升值的時候，股市往往都在最高點。

    2.政府長期公債

    政府公債是一個國家發行的債券 ，買進長期政府公債，就等於自己開銀行借錢給政府，在金融危機下，長期公債通常都有較好的表現，投資人可以透過購買基金、或者複委託的方式買進國外的公債ETF。

    3.黃金、白銀等貴重金屬

    各國央行如今的貨幣政策已變得過於寬鬆，如果通膨上升，將導致實質利率(銀行利率-通膨)極低、甚至轉負， 進而促貶貨幣， 如果再加上各國之間的貿易戰加劇及民粹主義的崛起，未來能帶來良好收益的資產，很可能是黃金、白銀這類貴重金屬， 全球避險基金之王、橋水基金創辦人達里歐 (Ray Dalio) 及商品大師羅傑斯，也都看好黃金的長期走勢。

    延伸閱讀：

    經濟衰退應該投資什麼避險資產？=>【5種可能正報酬的投資商品】

    有哪些股票可以關注？

    最後來談談剩下的25%資產，應該要投資什麼股票，以筆者的投資經驗來看，末升段往往會漲的，都是低基期的金融、傳產股，尤其是營收、獲利有成長、且相較之下股價偏低者更是容易受到市場的追捧；另外，一些還未漲高的明星產業(如AI、5G)概念股，亦是最後末升段可以投資的對象。

    【免責聲明】本文分享純屬筆者的紀錄與分享，並非投資建議，若以此為投資決策，請自負盈虧。