從CB(可轉換債)找潛力飆股-New每月更新

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要找到飆股,還有一種很特別的方法,就是透過搜尋CB(可轉換債)的標的來找飆股。

為什麼搜尋CB(可轉換債)公司可以找到飆股呢?

什麼是可轉換公司債(CB)?

可轉換公司債(Convertible bonds),簡稱CB,從字面上的解釋,就是可以轉換成股票的債,債就是借據,借據其實就是一張契約,裡面記載著借貸雙方的基本資料、借的錢有多少、錢怎麼支付、還錢的期限、借錢的利率、擔保品、違約罰則、連帶保證人等相關資訊,而可轉換公司債(CB)與一般借據最大的不同,是這張借據是可以換成股票來做買賣的,但是前提是發行可轉換公司債的公司必須是上市或上櫃的公司,這樣借給公司錢的人才能將債券換成股票在市場上自由的買賣!

為什麼要發行可轉換公司債(CB)?

一般情況下,公司的現金只要夠用,公司老闆一定也不喜歡去借錢,因為借錢通常都會有利息,但是遇到以下情形,手上現金不足就必須想辦法籌錢:

  • 有短債快要到期
  • 需要新設廠房
  • 公司缺錢
  • 需要資金

一般大家會想得到的,就是透過正常銀行管道來借錢,但是透過銀行管道借錢,利息是少不了的,而銀行為了避免公司倒閉不還錢,通常都會要求公司必須要有擔保品,保證公司未來能夠還得了錢,所以公司如果原本就已經跟銀行有借款了、或者還需要更多現金,通常就會透過不同的管道來籌資,而上市上櫃公司的好處,就是可以透過股票的形式來籌資,等於把公司的權利分給投資人,而公司也順理成章獲得資金,最常見的方法就是增資或者是發行公司債,而公司可轉換債就是公司債的一種形式,差別只在於這種形式的公司債是可以轉換成股票的。

發行可轉換公司債(CB)有哪些優點?

1.借了錢就有高機率獲利成長

很多公司用可轉換債跟投資人借了錢,照理來說,有了借來的資金,只要運用得宜,就有高機率有不錯的獲利成長性;如果沒有,就是代表公司沒有好好的運用資金,才會明明借了錢,卻沒有辦法賺到更多的錢。

2.借的錢不會增加股本

發行可轉換公司債(CB) 的另一項好處是,公司主要是以債券的方式向市場借錢,這些債券因為不會立即被轉換成股票, 所以不像增資一樣會立即增加股數 只有在債券都轉換成股票後,才會實際增加股票數量, 而EPS=每股盈餘=公司獲利/股數, 因此假設在同樣獲利增加的情況下,增資的股票會因為股數的增加,EPS的成長有限,而CB的公司因為在債券尚未被轉換成股票以前,股數並不會增加,這段期間的EPS增加的幅度就會比增資的股票來得

舉個例來說,一家公司股數原本是10億,獲利是100億,原本的EPS=公司獲利/股數=100/10=10,如果同樣增加10%股數,也就是1億的資金,獲利在增加資金後一年的成長是20%(120億),我們來看看增資與發行CB在一年過後EPS及EPS成長率的差別:

  • 增資的公司:
    一年後EPS = 一年後獲利 / 一年後股數 = 100*120% / 11 = 10.91
    EPS成長率 = 一年後EPS成長 / 原EPS*100% = (10.91-10)/10*100%-1 = 9.1%
  • 發行CB的公司:
    一年後EPS = 一年後獲利 / 一年後股數 = 100*120% / 10 = 12
    EPS成長率 = 一年後EPS成長 / 原EPS*100% = (12-10)/10*100% = 20%

從上面的比較,我們可以很明顯的看到,同樣都是獲利成長20%,增資的股票因為股數增加,導至EPS被稀釋,所以EPS成長率只有9.1%,反倒是發行CB的公司,因為股本沒有增加,EPS成長率則有20%,同樣是增加資金,發行CB公司比增資公司獲利成長幅度超過2倍,成長幅度越大,就很容易吸引到投資者的目光。

3.借的錢不一定要還

有借有還,跟別人借錢,就應該在規定的期限內還錢,但發行CB(可轉換債) 股票的好處是,公司可以讓投資人把債券換成股票來賣,只要投資人把債券轉成股票,公司就不用還投資人錢

4.公司不想還錢=>聯合主力炒股

那麼試想如果你是發行CB(可轉換債)的公司老闆,你手上沒有多餘的閒錢可以還投資人,你會怎麼做?
如果你是聰明人,你應該想得到方法,沒錯,就是想辦法讓買可轉換債借公司錢的人,把債券換成股票,這樣投資人等於是買自家公司的股票,公司就不用還錢了。

而為了要讓投資人有換股票的誘因,公司就要想辦法讓公司盈餘能夠成長,並在可轉換債轉換期限以前,讓股價漲到超過發行時的轉換價格,借錢的金主才會願意把債換成股票,以達到不還錢的目的,所以通常這時候公司派會聯合主力來炒股,只要公司在轉換期線之前,能具有題材性、且營收、營利大幅度成長,就很容易成為大漲的飆股。

去哪查有發行可轉換債(CB)的股票?

那麼到底實際上我們要怎麼找到發行可轉換公司債的股票呢?我們可以到債券櫃檯買賣中心 > 債券 > 交易資訊 > 轉(交)換債統計報表,就可以下載目前有發行可轉換公司債的股票。

哪些可轉換債(CB)股票會成為飆股?

不過找到這麼多發行可轉換公司債的股票,並不是每一檔都會大漲,因為很多公司借了錢,卻不一定能賺到錢,有可能公司借錢只是為了償還貸款、或是新產品不吸睛、新廠房營運不順等,這些都是可能是造成公司不賺錢的原因之一,那要怎麼樣找到有機會大漲的股票呢?以下整理可能大漲股票的方法:

  • 篩選目前公司債還沒被大量轉換成股票的公司
  • 目前股價尚未遠大過發行轉換價的公司
  • 公司前瞻性好,有題材性,且營收、營利成長

為什麼要篩選目前公司債還沒被大量轉換成股票的公司呢?

前面我們提到過,公司債與增資的主要差異,就是公司債在股票尚未被轉換以前,是不會增加公司的股數的,所以如果公司債已經被大量轉換,很可能股票已經漲翻天,而且股數也增加不少了,這樣下一季的財報,就沒有股數較少的優勢,EPS要大漲難度就會增加許多。

為什麼要篩選股價尚未遠大過發行轉換價的公司呢?

至於篩選股價尚未遠大過發行轉換價的公司,原因在於當公司股票價格漲超過發行時的轉換價時,很多購買可轉換債的投資人,會透過借券來鎖住獲利,加上如果已經大幅超過原始發行的轉換價格,代表股價已經漲高了,風險也會增加不少,當買進成本太高,要賺錢的機率也會比較低。

如何分辨公司有前瞻性、題材性?

當一家公司具有前瞻性、題材性,通常代表未來有很多的想像空間,如新藥即將解盲、房屋即將交屋、新產品即將上線等,都是可能讓未來有很多想像空間的方向,只要多關注公司的新聞、財報、法說會等,就有機會挖掘到公司未來營運的蛛絲馬跡。

為何營收、營利成長容易成為飆股?

投資股票,都會希望投入的錢,公司可以為我們賺來更多的錢,如果一家公司營收、營利下降,代表公司經營不佳,有可能是投資錯誤、遇到經濟不景氣、策略失敗等,這時候股價就很容易出現下跌,反之,只要營收、營利成長,就代表公司正處於良性循環,替投資人賺到更多的錢,股價自然就容易上漲,成為大家眼紅的大飆股囉!

如何快速的找到可轉換債(CB)潛力飆股?

如果你很懶,或者沒有什麼時間,想要有更快速的工具可以幫助你找到CB可轉換的潛力飆股,團長也已經為各位整理好了所有發行可轉換公司債還沒被大量轉換、股價尚未遠大過發行價格的公司,投資朋友可以逕行下載最新的檔案來研究,此外,VIP團員還可直接下載團長獨家研發的飆股評分系統資料,讓大家可以輕鬆透過整理好的基本面資料,更快速的發現主力可能大炒的飆股。

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