最近有一位粉絲，來信詢問他父親5年前(2017)買的保單，問筆者：「賠了好幾百萬，該怎麼辦？要解約嗎？該認賠嗎？」
以為是壽險保單，沒想到是投資型保單！
基於助人的本性，筆者花了很長的時間來審視及了解這位粉絲父親保單的內容，以及為何買這樣的保單，這位父親當時聽了銀行理專的建議，為了想要有更穩定的退休生活，以及為了日後自己的遺產稅問題，想要穩定波動不大的理財工具，聽到XX家銀行理專推薦一款保險，用貸款來買這張保單，不但可以月月配息領8%，扣掉償還貸款利息2%，還有賺6%，不幸往生後，還可讓自己的子女領回投資金額以上的金額，並因是用貸款來買的保險，讓自己身上有債務，還可降低遺產稅，有節稅的效果，而且投資標的都是波動不大的標的，可說一舉數得，是相當棒的理財工具。
我試著統整了這位理專所提供的所有話術：
- 更好的退休生活。=>月領8%，扣掉貸款2%還可領6%。
- 我和我的家人都有買，很穩定。=>不會隨著市場波動，遇到空頭也不用擔心。
- 節稅。=>製造負債讓自己資產減少，可以節省遺產稅。
哇！這麼好康的商品，為什麼沒人早點告訴我，就是這樣，讓這位父親在短短5年內，賠了700萬！到底這張保單的實質內容是什麼呢？
這位父親買的保單，是XX變額萬能壽險保單，如果光從字面上來看，你會以為這就是一張壽險保單，但實際上，仔細看裡面內容，他是1份投資型保單。
這位父親於2017年投保這項商品，為了將來將資產轉移給3位兒女，所以保了3張保單，總共投保了2000萬，保額2300萬，也就是說，只要他不幸身故，他的兒女可以用這2300萬去抵扣遺產稅，而且因為他身上有負債貸款2000萬，資產變少了，遺產稅跟著也會減少，感覺真是很划算的投資！
我不得不說，這位父親對自己的兒女真好，為了自己將來的遺產稅，很早就有思考規劃理財節稅的應對之道，也希望自己的退休不用兒女來負擔，只是這樣單純的想法，卻是賠錢的開端…
買了短短不到5年，慘賠近700萬！
原本這位粉絲的父親還不會查詢自己的保單價值有多少，我建議這位粉絲可以協助自己的父親打電話說自己要解約，或者去網路上登入自己的帳號來去查詢保單價值，原先打電話問說還有1200萬的價值，沒想到一上網查，才知道一共買了4張保單，投入金額分別是350萬、350萬、300萬、1000萬，總計投保金額為350+350+300+1000=2000萬，而現在帳目剩下1,777,264、1,777,264、1,523,369、5,329,504，總計10,407,401元，因為投資的基金有配約8%的利息，經計算已領取的配息為747,308、747,308、640,549及2,273,181，加總為4,408,346，假如再扣掉貸款2000萬的5年利息成本約150萬，實際上這位父親大概賠了將近700萬左右！
投資型保單的5大陷阱
我仔細幫他看了保單內容，發現幾大問題：
一、雖然是保單，但是其實是「投資」+「壽險」的投資型保單
這張保單雖然說有壽險的功能，但其實保單還有加本金拿去投資基金，其實你要分辨是不是投資型保單？看看你的保單有沒有拿錢去買基金？只要有，就是投資型保單。
二、明明投資的標的是美國的債券，但是卻用澳幣來支付，直接承擔匯兌風險！
這份保單投資的標的有兩個：
- XX – 全球非投資等級債券基金AA股 穩定月配(月配權)-澳幣避險
- XX – 全球非投資等級債券基金AA股(穩定月配息)-澳幣避險
仔細看看基金的投資標的，多是以債券為主，的確相對於投資股票基金風險稍微低一些，但是既然投資的地區幾乎都是美國地區，卻是以澳幣來保，等於多了付了一次匯兌手續費，除此之外，還要承擔匯率風險。
仔細了解之下，是因為當時理專告訴這位父親，澳幣應該在低點，所以當時這位父親以為如果澳幣能夠漲回，甚至可以賺得更多，沒想到澳幣兌台幣就已經損失了17%之多，加上又是投資美國的高收益債券，等於光匯兌就多了兩次匯兌的手續費成本。
三、高配息，但拿的是自己的本金在配
雖然說他標榜有8%的利息，但要保的時候利率那麼低，只要你腦袋有思考清楚，都不可能有每年保證賺8%、又能提供壽險保障這種好康的事情，所以這種基金，通常都會拿自己的本金來扣，目前世界上風險最低的投資就是美國公債，高於美國公債利率的，一律都不可能有保證穩賺的事情。
而這種會拿自己本金來配息的投資型保單，要讓投資帳戶能賺錢是不可能的事情，大家應該都知道複利的道理，你把賺來的錢都超額領出來了，錢肯定是越來越少，不可能變多！
四、高昂的危險保費，活越老繳越多！
扣除本來就有的經理費及基金管理費，這類保單還有活越老係數越高的危險保費要繳交，當時理專告訴這位父親，每個月8%的利息，絕對足夠繳納危險保費，但是他不知道的是，本金會越來越少，危險保費的計算式又是以”淨危險保額“來計算，淨危險保額是基本保額-保單帳戶之餘額，以這位父親的保單為例，剛開始保擔付了2000萬，保額是2300萬，淨危險保額一開始就是2300萬-2000萬=300萬，目前保單帳戶之餘額只剩下1040萬，淨危險保額就是2300萬-1040萬，等於1260萬，也就是只要你的投資績效是負的，你的淨危險保額越高，危險保費就越高，而隨著年齡增長，要乘的危險係數也越大，如果你不是很厲害的投資人，很會挑基金，基本上就算扣掉危險保費後，本金沒賺沒賠，但每年因為危險係數會上升，10年過後危險保費上升1倍，20年過後危險保費更是上升到4倍，你越長壽，會有更多的成本要負擔。
假設我們以本金剩下1000萬，扣掉危險保費後，帳戶本金不賺不賠的情形來計算危險保費，到了84歲就要累計繳交11,167,884的危險保費，大概估算約等於3.6%的年複利率，而這些報酬率不是你的，是保險公司的，而且只要你活越久，保險公司的報酬率越高，當你活到100歲時，已經要繳5000多萬的危險保費，比原始保額2300萬還要多！
五、搞不清楚投資的標的
雖然投資的標的有投資超低風險的美國公債，但其實占比並沒有很高，大約只佔了12%，此類基金的風險是RR3(RR1的風險最低)，雖然風險比股票基金低，但因為投資了很多的高收益債，還是有一定的風險在，尤其如果出現股災，本金虧損越大，淨危險保額越大，危險保費的成本也會更高。
投資型保單的3大盲點
經過分析之後，我統整了這類投資型保單的3大盲點：
- 更糟糕的退休生活，活越老，銀行賺得越爽。
- 沒有投資是穩賺不賠的，即使你投資美國公債，也會有虧損的時候，銀行理專說很穩定，是因為他能拿傭金，越多人跟他買，他賺得越穩。
- 能不能用這些方法節稅，國稅局不一定會認，理專說的話，請聽聽就好，如果要節稅，老老實實贈與是最正確及保守的方法。
如果你現在保了這個保單，接下來該怎麼辦？
除非你現在身體出了問題，可以用這張保單當保險，或者你很積極的轉換投資標的，每年扣掉高昂的管理費，你還能賺錢，讓本金接近你的保額，否則若以這位父親為例就是你的帳戶本金要能接近2300萬(但是可別忘了，即使你沒有賠錢，活越老，危險係數就越高，你的固定成本就越高，要回本可說比登天還難。)，如果你對投資基金一竅不通，又想要有更好的退休生活，就應該立即解約，長痛不如短痛，把解約出來的金額拿出來投資，至少不用繳交這麼昂貴的危險保費，要賺回來的機會成本也高一些。
只要是保單，就建議與投資分開來看，因為投資和保險混在一起，就會多了很多費用要支付，在本來保險公司要賺的固定成本底下，你要能獲利本來就很難，而投資型保單，就是保險公司最大的收入，當然不會把這麼大的風險給告訴你。
如果你想要更好的退休生活，就應該好好學投資，千萬不要認為有哪個保險可以兼顧保險及投資的，強烈建議你，從今天開始，就跟著智慧型投資人-G股團長-金睿學習正確的投資理財知識，為你的退休生活做更妥適的規劃。
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