什麼是景氣循環? | 4階段景氣循環的投資策略一次看!

很多人都說資產配置很重要,但其實了解總經,並在對的時機做對的投資更重要,相信你都看過孔明借箭的故事,如果沒有算到東風,就沒有這段有名的故事,投資也是一樣,如果東風不吹,你硬著頭皮要上戰場,肯定會傷痕累累。

首先,我們先來了解一下景氣循環的4個階段。

  1. 擴張期
  2. 趨緩期
  3. 衰退期
  4. 復甦期

四大景氣的意義及特徵

這4種時期代表著什麼?讓我們一一來跟大家說明。

景氣擴張期

景氣擴張代表經濟成長、經濟活動頻繁,這個時期通常薪水、花費、就業都跟著增加,伴隨著來的則是生產力及銷售都都跟著增加,這個時期因為薪水的上漲,通常也伴隨著通貨膨脹。

景氣趨緩期

景氣趨緩,當國家GDP達到一個高峰值,不再超過那個高峰值,這個時候就進入了景氣趨緩期,這個時候通常成長開始趨緩,擴廠過快導致供給過高,或者是資金偏緊,導致投資力道減弱、消費持平甚至開始減少。

景氣衰退期

景氣衰退目前還沒有標準的定義,目前最多人用的定義是「國內GDP生產總值連續2個季度下降」,此一時期通常薪水、花費、就業都減少,伴隨著的則是生產力跟銷售也跟著減少,政府往往為了不讓景氣持續衰退而大量印鈔來救市、台灣的消費券、五倍券就是印鈔的一種方法。

景氣復甦期

景氣復甦則是從GDP的谷底回升,此一時期通常因為衰退的低基期,導致企業獲利、就業快速的增加,復甦期也通常是資金較為寬鬆的時期。

景氣擴張期適合的投資商品

景氣在擴張期,適合的投資商品有:成長型股票、原油。

成長型股票:顧名思義,成長型股票就是具有高成長性的公司(如高科技股、高需求股),舉凡營收大幅成長、淨利大幅成長、EPS大幅成長等,都是此時期最好的投資選擇。

原油: 景氣多頭末端(擴張尾端or趨緩期),通常經濟會非常熱絡,造成所有東西都漲的通膨概念(如房價、股市、任何食、衣、住、行會用到的所有物飲),如果在資金過度寬鬆的情況下,資金的熱潮將導致原油在此時期瘋狂的大漲;相反的,如果原油不再大漲,則代表未來景氣可能出現問題。

景氣趨緩期適合的投資商品

景氣在趨緩期,適合的投資商品有:政府公債、美金、還有放空型金融衍生性商品。

政府公債:政府公債是指政府財政部門或其他代理機構為籌集資金,以政府名義發行的債券,除非發行公債的國家破產,否則借錢給國家是風險極低的一項投資,他隨然只有比定存高一點點的利率,但當股市達到高點時,他反而是最佳的避風港。

美金:在台灣股市達到高點時,往往因為資金效應導致台幣大漲,進而導致美金貶值,而股市如果因為經濟衰退而下跌,美金通常會因為避險需求而跟著大漲。

期貨、選擇權:在趨緩時期股票可能都會開始回落,有一部分的資金就可以選擇放空型衍生性金融商品、像是期貨、選擇權等來進行避險的動作。

景氣衰退期適合的投資商品

經濟衰退期適合投資的商品有:定存、放空商品(放空型ETF、放空期貨、放空選擇權等)、債券。

定存:錢存銀行是最保守的投資,不容易出現虧損,而又以美金為最佳的避險貨幣。

放空型商品:放空型商品包含放空型ETF、放空期貨及選擇權,放空型ETF最經典的就是台灣的元大T50反1,但所有的放空型ETF都有一個特性,就是ETF會拿投資人的錢再去放空期貨或者選擇權,因為有轉手的關係,所以會收很大的管理費,不適合長期放著;放空期貨及選擇權則具有高槓桿的特性(槓桿超過20倍),所以資產配置上,建議以不超過10%為原則。

債券:債券在經濟衰退時,很容易成為比定存更好的選擇之一,其原因是除了能保值,還能夠對抗通膨,但前提是要挑高評等的債券,而最高評等的債券就是美國政府公債。

景氣復甦期適合的投資商品

景氣復甦適合的投資商品有很多,幾乎所有的資產都可以投資,如房地產、價值型股票、股票型基金ETF、虛擬幣等,巴菲特說別人恐慌時我貪婪,只要是衰退谷底買進資產,基本上都會賺錢。

結論

接著我們整理了4大不同時期你應該投資的商品,你曉得現在我們處在哪個時期,我們又該投資什麼商品好呢?歡迎你在底下留言,分享你的看法。

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