Category: 大盤多空解析

G股團長-金睿對於近期大盤多空的分析，主要利用外資、自營商及十大交易人的期權籌碼及約當大台來判別，僅提供VIP會員閱讀限定內容。

  • 【大盤多空解析】油價大跌？第二支腳？

    【大盤多空解析】油價大跌？第二支腳？

    受到新冠肺炎疫情衝擊，國際油價出現史詩級的崩盤，西德州原油（WTI）5月結算的期貨價格出現史上首見的「負油價」，一度跌到最低每桶「負39」美元，在油價大跌的影響下，全球股市又出現了下跌？現在加油不用錢？台股是否會打第二支腳？筆者將從期權籌碼數據來解析未來可能的走勢。

    延伸閱讀：什麼是【大盤多空指標】？

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    大盤多空指標

    從大盤多空指標來看，今天多空指標在-24%，仔細注意到自4月8日後，多空指標一直都是負的，也就是要出現V型反彈的機會是不高的，因此反彈後不應急著追高，而是等待回落第二支腳，再去布局股票會比較穩。

    支撐及壓力

    從自營商的op賣方籌碼來看，短線上已經跌破自營商的支撐點10370，但是因為目前多空指標還在負的，操作選擇權賣方，如要賣出賣權，相對風險是比較高的，最好要有十足的避險才可以操作。

    技術面分析

    從技術面來看，OTC指數4月的多空分界點在125.4點，短線上雖然多空指標還是為負的，但如果OTC指數可以維持在多空分界點之上，就不至於太過悲觀；反之，如果跌破站不回，就要提防有可能再破底的可能。

    而很多投資朋友會認為油價負數是否加油不用錢？實際上報價負數是5月的期貨契約，並不是現貨價格，因為 5月的期貨契約到期的關係，加上武漢肺炎需求大減，沒有地方去交割現貨，只能把5月合約強制平倉所造成的結果，大部分人沒有地方去儲存那些油，又不能說我不要了，所以只好紛紛拋售5月的石油契約，放空油價的空頭也認定了多頭沒能力提走貨物，所以在場內大肆開單，最後造成油價暴跌，創造了歷史。

    又有很多投資人想要抄底石油，但油價的ETF大部分都存在大幅溢價差的問題，這主要是因為期貨的轉倉成本問題，即使5月石油期貨是負的，但很抱歉，6月石油期貨契約是20美元，這就造成了很大的轉倉成本，因此投資石油要能獲利是相對不容易的，筆者也不建議在這個時候輕易地去摸底石油。

    至於大盤是否會打第二支腳，或者會再破底，如果從外資今日期貨加多單的情況來看，打第二支腳的可能會高一些，但是因為武漢疫情造成了很大的變數，如果疫情無法控制，再破底也不是沒有可能的；為了以防萬一，筆者選擇分批進場股票，第二隻腳先進所剩 的 一半 資金，如再破底，還有另外一半的資金可以加碼買進。

    在武漢肺炎下，全球很可能進入一波大蕭條，政府不得不大舉印鈔來拯救市場，否則後果會相當巨大，而從歷史角度來看，蕭條或者衰退終會過去，因為適應力是人類的超能力，現在最大的問題是在這波危機之中，誰能拿到錢(再次壯大)、誰會倒閉，經過一輪洗牌轉換後，財富又將重新分配。

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    ※免責聲明：以上內容僅為筆者個人投資紀錄與心得分享，非任何推薦及買賣建議，投資人應有自我判斷能力，任何投資敬請自負盈虧。

  • 【大盤多空解析】美股熔斷？大空頭來臨？

    【大盤多空解析】美股熔斷？大空頭來臨？

    在全球股市大熔斷，出現全球股災後，筆者其實在武漢肺炎的頭一天，就發文提醒大空頭的來臨，如果你有即時的停損股票，現在肯定不會受什麼傷不是嗎？而在全球發生大熔斷後，筆者也馬上發了YOUTUBE影片，跟您說了2020未來的投資策略：

    那麼接下來台股是否會走入大空頭，筆者要從大盤多空指及期權籌碼來做更進一步的說明。

    延伸閱讀：什麼是【大盤多空指標】？

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    大盤多空指標

    從大盤多空指標來看，今天多空指標已經跌到-56%，代表是空頭趨勢，但是卻留了一個下影線，是否還會繼續往下大跌？

    從外資期貨的大台不減反增的情況，我們可以知道，這波外資做空的工具，主要是選擇權買方賣權！如果會繼續往下大跌，外資的期貨多單不應該鎖利，而是跟著減碼、甚至做空才對，但是我們不但沒有看到外資期貨跟著做空，也沒看到外資大舉匯出的現象。

    支撐及壓力

    從自營商的op賣方籌碼來看，自營商的賣方賣權部位已經大失血，支撐位置在10630，可見得自營商主要都用期貨在彌補賣方賣權的損失！

    技術面分析

    從技術面來看，OTC指數3月的多空分界點在143.6點，目前還是處於空頭趨勢，但是今天留得下影線，代表已經有低接的買盤進場接手。

    而這次武漢肺炎，除非疫情持續擴大，否則筆者認為這次的下跌，主要是武漢肺炎+石油突然大增產降價的短期因素，很多的訂單應該會出現遞延的現象，要造成整體經濟進入長期的大衰退目前看來並不至於；因此筆者認為這時候恐慌時，應是大盤短線的底部了，此時筆者會撿一些被錯殺、獲利不至於受肺炎影響的股票，後續只要武漢肺炎的影響開始下降，股票應該會出現強力的反彈。

    但因為美股及台股都還處於高基期的緣故，如果真的要超長期投資的話，陸股會是筆者評估更佳的選擇！

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  • 【大盤多空解析】武漢肺炎，開春創史上最大跌點，空頭來臨？(2020.1.30)

    【大盤多空解析】武漢肺炎，開春創史上最大跌點，空頭來臨？(2020.1.30)

    武漢肺炎首個病例出現於2019年12月1日，在台灣過年期間，疫情擴大，導致開盤不但補跌，還創史上最大跌點696點，跌停的股票有360檔以上，持股該怎麼辦，大盤是否會就此步入空頭市場？以下筆者就大盤多空指標及操作經驗提出見解。

    在看筆者的見解之前，投資人更應看看筆者在2020的投資規劃就已經提到資產配置的重要性， 如果您現在還是滿滿的持股，是不是該思考如果持股跌了40%，你承受得住嗎？

    延伸閱讀：

    什麼是【大盤多空指標】？

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    大盤多空指標

    從大盤多空指標來看，今天多空指標已經跌破0，代表多空指標已經轉空，此時必須慎防轉入大空頭的風險。

    支撐及壓力

    從自營商的op賣方籌碼來看，今天周選擇權結算，自營商在籌碼上，雖然還是sell put比sell call口數多，但是整體支撐壓力大幅度下降，支撐來到11333、壓力則是11616，原本的支撐位置11739，現在轉為龐大的賣壓，估計台股1~2個月要反彈回壓力位置都不是件容易的事情。

    技術面分析

    從技術面來看，OTC指數1月的多空分界點在145.64點，今天跌破了OTC的多空分界點，且跌幅相當大，這表示很多散戶的持股目前都已經套牢了，隨著多空指標轉空，資產更應以避險為主，不宜凹單攤平。

    至於持股該怎麼處理，漲高的個股當然是先出清再說，還沒漲高的個股也宜先減碼，以sars的經驗，要到疫情最嚴重時，才有低點出現，但何時疫情會最嚴重，這是任誰也沒辦法預估的，有一個很重要的一點，當時sars是處於經濟復甦期，但此時卻是處於資產泡沫期，很明顯的是上漲空間所剩不多，但下跌空間可能很大，此時最好的方法就是減碼持股，等待疫情結束、總體經濟沒有下滑才能布局股票。

    很多人可能還會問是否會轉變成大空頭市場，目前因為武漢肺炎還不知道什麼時候結束，至少短期1~2個月的空頭是確定的， 經濟肯定也會在中國延長春假期間受到不少影響，甚至連帶影響消費市場，至少要4-5月疫情才會慢慢減緩，筆者很擔心後面如果總體經濟下滑，將可能步入大空頭市場。

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  • 【大盤多空解析】2020美伊衝突，大盤轉空？(2020.1.8)

    【大盤多空解析】2020美伊衝突，大盤轉空？(2020.1.8)

    原本2020年一開頭的大漲，因為美伊衝突而快速回跌，大盤是否會因此轉空？持股是不是該清空？以下筆者就大盤多空指標及操作經驗提出見解。

    延伸閱讀：

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    大盤多空指標

    從大盤多空指標來看，今天多空指標已經連續好幾天降到50%以下，雖然多頭氣勢減少許多，但因為多空指標還沒轉空，又再加上今天明明繼續下跌，但多空指標卻上升，表示目前多頭是還未死的，但要快速創高的機率就小上許多。

    支撐及壓力

    從自營商的op賣方籌碼來看，今天周選擇權結算，自營商在籌碼上，逆轉了前一天sell call 比sell put多的偏空趨勢，轉變成sell put 比sell call口數多，就表示短線上的支撐還算強勁，要再往下急跌的機率縮小不少，而自營商布局的賣方OP壓力位置為11785，支撐位置為11714，短線上看來，11650算是主力的多空分水嶺，是不允許被跌破的，只要還沒跌破，要說轉入大空頭，可能還言之過早。

    技術面分析

    從技術面來看，OTC指數1月的多空分界點在145.64，今天跌破了OTC的多空分界點，表示今天是有很多的人股票已經停損出場，筆者從2020的投資規劃就已經提到資產配置的重要性，而這今天黃金、白銀的大漲，很自然的就成了投資的保命符，是吧？

    而既然目前OTC已經跌破多空分界點，表示內資主力已經短暫的撤離，但因為多空指標今天逆勢增加，表示多頭還未全死，後續則需要注意如果大盤加權指數反彈，但OTC仍未能站回空分界點145.64，則必須小心，還是有轉大空頭的疑慮存在。

    至於最近伊美衝突，筆者稍微談談自己的看法，筆者認為這樣的衝突，只要沒有影響整個經濟體快速的下滑，這樣的消息只要在伊朗並未真正攻擊到美國本土及傷及美國人引起世界大戰，並不會讓股市真正的轉入大空頭，而是進行短暫的修正，實質上會影響整體全球經濟的，還是中美貿易戰後續的戰況，雖然第一階段協議在即，但協議主要的重點只有在美國停止加徵關稅(不是取消)及中國大買美國農產品而已，內容其實主要是川普為了選舉給農民的交代，真正較重要關鍵的科技智慧財產，著墨並不多，這表示後續中美貿易戰的未知數仍然很多，這才是今年經濟是否會陷入衰退及股市是否會進入大空頭的主要關鍵。

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  • 【大盤多空解析】2020開春大紅，持續噴發？(2020.1.2)

    【大盤多空解析】2020開春大紅，持續噴發？(2020.1.2)

    2020年新春第一天，台股大漲百點，再度準備挑戰新高，這波大多頭是否能持續噴發，後續該注意什麼，讓我們從大盤多空指標來觀察看看。

    延伸閱讀：

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    大盤多空指標

    從大盤多空指標來看，今天多空指標持續來到59%，表示目前多頭還是持續強勁的，目前只要多空指標持續維持在50%以上，風險就不大，反之，如果跌破50%又無法立刻站回時，多單宜減碼、甚至要適時停利會比較妥適。

    支撐及壓力

    從自營商的op賣方籌碼來看，自營商在籌碼上，sell put 仍然比sell call口數多，以目前來看，自營商布局的賣方OP壓力位置為11972，支撐位置為11865，這種壓力比支撐還高的情況，通常是自營商賣方買權被強嘎的情況，這時自營商只能做多期貨來彌補sell call的損失，而目前期貨已經屬於超漲區(漲過壓力11972)，此時追高風險已高，如果大盤上漲出現量價背離時，尤其需要謹慎。

    技術面分析

    從技術面來看，OTC指數1月的多空分界點在145.39，目前離多空分界點還很遠，表示大部分散戶都開始賺錢，只要沒有跌破多空分界點以前，都還是多頭走勢。

    既然目前還是屬於強多走勢，配合前年第4季屬於低基期，去年第4季財報(公布期限至3月31日)可能會相當亮眼，台股的多頭走勢走過今年第一季的機會相當高，再加上3月~4月是許多股票融券最後回補的日期，都是第一季台股可能繼續創新高的火種，投資人只需小心大盤創高時量價背離、及中美貿易戰第一階段在1月15日簽署第一階段協議有利多出盡的可能，至於低基期的股票，則可較安心地去布局，如擔心買在高點，就佈局多一點避險資產即可。

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  • 2020投資規劃→台股1萬2該怎麼投資?

    2020投資規劃→台股1萬2該怎麼投資?

    2019年即將結束，在中美貿易戰的影響下，台股反而收到大陸的轉單效應，與美國成為全球最牛市場，不斷的創下新高，台股也站上了1萬2千點好一段時間，2020年，空手的你，是不是深怕一買就套在高點，不敢投資股票？

    以下筆者將自己2020年的投資規劃，分享給還沒規劃的你。

    2020年是很重要的一年

    2020年對於台灣及美國都是一個很重要的一年，因為適逢總統大選，無論是哪一黨派、哪一位候選人當選新任總統，其政策方向及中美貿易戰的走向，都是投資人必須關切的焦點。因此，2020.1.11( 台灣總統選舉)及 2020.11.3 (美國總統) 這兩個日子一定要特別去注意 。

    會不會買在最高點？

    在過去的多空循環中，通常10年就有1次的經濟衰退(金融危機)，而2020已經將這波牛市推升到第11年，台股也已經持續在1萬2千點以上好一段時間，空手的投資人，最怕的就是買在最高點， 所以遲遲不敢投資，其實只要做好資產配置，你隨時都可以開始買股票！

    延伸閱讀：

    3分鐘了解什麼是美國公債殖利率，殖利率倒掛有什麼影響？

    做好資產配置不慌張

    智慧型股票投資人這本書，是股神巴菲特認為，直至今日，仍是在投資議題上最好的一本著作，其中就有提到資產配置，而筆者也認為，只要做好資產配置，隨時都可以開始買股票，不用怕現在買股買在最高點。

    而筆者認為在股市的高點，應把75%以上的資產布局在避險資產上，這樣縱使25%的股票不小心買在高點，賠個50%，其實只賠了總資產的12.5%，相較於全部資產都布局在股票的投資人賠上50%，這樣的風險其實是可以承受的，因此也不用特別擔心買股票會買在高點的問題。

    有哪些避險資產可以買？

    那麼有哪些避險資產可以買呢？扣除放空的期貨、選擇權以及放空型的ETF是適合較短線的交易，這3種資產都是蠻適合長抱的避險資產：

    1.現金

    現金為王，無疑是金融風暴下最穩的投資，只要銀行利率是正的，最終報酬都會是正的，而其中又以美金、日圓、瑞士法郎為避險外幣的首選，投資人可以觀察到，只要台幣對美金在相對升值的時候，股市往往都在最高點。

    2.政府長期公債

    政府公債是一個國家發行的債券 ，買進長期政府公債，就等於自己開銀行借錢給政府，在金融危機下，長期公債通常都有較好的表現，投資人可以透過購買基金、或者複委託的方式買進國外的公債ETF。

    3.黃金、白銀等貴重金屬

    各國央行如今的貨幣政策已變得過於寬鬆，如果通膨上升，將導致實質利率(銀行利率-通膨)極低、甚至轉負， 進而促貶貨幣， 如果再加上各國之間的貿易戰加劇及民粹主義的崛起，未來能帶來良好收益的資產，很可能是黃金、白銀這類貴重金屬， 全球避險基金之王、橋水基金創辦人達里歐 (Ray Dalio) 及商品大師羅傑斯，也都看好黃金的長期走勢。

    延伸閱讀：

    經濟衰退應該投資什麼避險資產？=>【5種可能正報酬的投資商品】

    有哪些股票可以關注？

    最後來談談剩下的25%資產，應該要投資什麼股票，以筆者的投資經驗來看，末升段往往會漲的，都是低基期的金融、傳產股，尤其是營收、獲利有成長、且相較之下股價偏低者更是容易受到市場的追捧；另外，一些還未漲高的明星產業(如AI、5G)概念股，亦是最後末升段可以投資的對象。

    【免責聲明】本文分享純屬筆者的紀錄與分享，並非投資建議，若以此為投資決策，請自負盈虧。