2017/12/8/大盤/三大法人期權籌碼/約當大台/技術分析

今天台股如昨天出現了反彈,能否繼續向上,讓我們從期權籌碼來分析看看。

從外資的期權籌碼來看,外資減碼期貨多單,約當大台已經轉空了,而外資的買方賣權契約口數仍然持續增加,不過因為今天波動率下降的關係,買方賣權契約金額已經少了蠻多,不過外資已經又賣出不少賣權,把不少的賣權獲利給先鎖住了,所以沒有繼續大跌也沒關係,但外資減少多單就是比較麻煩的事,如果外資持續減少大台,就很容易走大空頭走勢。

從自營商的期權籌碼來看,自營商約當大台空單持續減少,主要是今天出現反彈,買權delta增加以及賣權delta減少,加上自營商期貨又減少空單的關係,而看起來自營商大幅度增加賣方賣權,也同步大幅度增加賣方買權,這樣盤整的機率將會增加不少。

從十大交易人的期權籌碼來看,十大交易人的籌碼算蠻偏空的,不僅期貨減少多單,約當大台今天空單也變多了,在近月op的籌碼,今天變成bp比bc多,sc比sp多的籌碼,表示下週三以前,反彈的壓力都不小,甚至還有繼續下殺破底的可能,但因為十大交易人的12月op籌碼是sp比sc多的,下殺應該就會有一定的支撐力道。

從八大行庫的買賣超來看,今天一反彈八大行庫馬上賣超,不過八大行庫在這之前還有很多買超,代表官方還是蠻看好未來走勢的,只是在外資跟十大交易人約當大台都轉空之際,短線上壓力會比較大,勢必要振盪打底過後,籌碼仍維持多方才能反攻向上。

最後來看筆者留倉單,今天在底部稍微增加了一些12月 sell put,帳面已轉虧為盈了,但筆者看目前的籌碼,覺得在12月結算以前,最好的情況就是震盪盤整,還是有下殺的可能,不過短線跌幅已多,自營商也大力在這邊守支撐,所以跌的幅度應該會稍微輕一點,如果要解除現在的空方籌碼,就必須等到結算後,外資買方賣權口數大幅度減少才行,如果外資期貨跟著轉空,則是大空頭的開始,目前是用選擇權作空,所以比較像是修正,還看不出是大空頭的開始,如果12月台指期轉倉過後,外資期貨也不再作多,那就真的要小心了,而目前筆者從總經來看,是還看不出會大崩盤,這邊修正雖然短期籌碼在空方,但筆者認為10200應該會有撐才對。

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※以上論點純屬筆者個人的心得與看法,絕非任何操作建議,請不要以此為操作依據,任何盈虧敬請各位投資朋友們自負。※

如有心想學習籌碼來預測盤勢,歡迎寄信或留言,筆者會盡快抽空回復您!
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在〈2017/12/8/大盤/三大法人期權籌碼/約當大台/技術分析〉中有 13 則留言

  1. GG:

    01 10200 put 20口和02 10200 put 17口已經於12/6夜盤平倉。目前我留倉清單為sell 01 10000 put 16口,sell 01 10100 put 16口, sell 02 10000 put 29口,sell 02 10200 put 17口,計61口。sell 12 11000 call 6口,sell 12 11100 call 12口,空單計18口。風險指標為603。如果大盤再急跌200點時,我預計再虧損30萬(不含已平倉部分)。我覺得先停損sell 01 10100 put 16口,如果大盤急跌時,才安心再sell put。如果今晚美股上漲12/11大盤可能開高走低。請問我須於夜盤伺機停損或於12/11再處理?

    1. G股團團長

      很不幸聽到你是在夜盤停損的,那天夜盤自營商大舉作賣方說,通常選擇權賣方最怕波動,所以有大波動時該停損就要停損,但是波動到極大值時,應該要勇敢操作,你如果操作的是遠月賣方,口數都不能一下子下太大,現在已經很確定最大值就是在12/6夜盤,所以把這個點位設停損點,除非又有如此大的波動,否則要碰到的機會並不大,波動會隨著時間慢慢收斂,散戶會期待又再度大賺,所以會很積極的參與買方,但過一段時間波動都會收斂,時間是賣方的朋友,一旦有大波動過後,至少要兩到三個月才會有大波動了,記起這次的教訓,錢還是賺的回來,記得要適時停損,千萬不要在夜盤停損,夜盤都是散戶盤,價格常常會飆漲,所以夜盤反而是作賣方的好時機,絕對不是賣方的停損時間,相反的,要做買方應該盤中作,在夜盤有時候會有更好的價位平倉,加油,別灰心。

    2. G股團團長

      福哥,你為何不sell價外一些呢,你應該要看合約剩多少天去sell對應的價位,我sell遠月的價位很多都比你價外你沒發現嗎?

      另外我看十大交易人的全部月份籌碼都還是sell put比較多,我自己看總經也覺得總經不差,現在下殺主要的目的是為了逼退融資,但1、2月應該會起來,我估12月震盪,1、2月會漲上來,3、4月以後才會有崩盤危機,也就是說要大崩盤至少也要打個右肩,期權賺最快的時候就是大崩盤的時候,那個時候就不要亂sell put了。

      1. GG:

        請問如何確定最大值就是在12/6夜盤?
        [但是波動到極大值時,應該要勇敢操作,所以把這個點位設停損點],12/6夜盤我誤會你的意思。停損01/02 10200 sell put是錯誤的,我不懂,請解釋。
        因為這星期外資籌碼變動出乎預期,怕隔天停損擴大虧損;所以於夜盤停損。結果適得其反,請問我該如何避免?
        我覺得sell遠月put可以比sell近月put價外一些,風險較低,獲利較好,不需經常換合約。結果是錯誤的想法。以後改進操作遠月口數不能一下子下太大。
        [你應該要看合約剩多少天去sell對應的價位],我不懂,請舉例說明。
        因為怕外資期貨約當大台作空持續擴大;所以昨晚我逢低平倉01 10100 put 8口。我覺得這3個月要獲利很難。
        目前我留倉清單為sell 01 10000 put 16口,sell 01 10100 put 8口, sell 02 10000 put 29口,sell 02 10200 put 17口,計53口。sell 12 11000 call 6口,sell 12 11100 call 12口,空單計18口。風險指標為695。心理壓力減輕很多。

        1. G股團團長

          福哥,你仔細看遠月的賣方未平倉,幾乎沒有什麼減少,大部分的遠月賣方,短線如果不如自己的想法,都會做調整,例如看到自營商多單減少,就可以加一些空單作避險,夜盤最高點不一定是最高點,但是除非很價內,否則要破不是那麼容易,因為自營商賣了很多在夜盤,所以我才說把那個點設停損,畢竟要有這麼大的波動沒那麼容易。

          另外,做遠月賣方,如果你完全沒有避險,就要sell很深價外,例如到期時間還有30天,假設一天平均跌30點,比較安全的點位會是當下的價位+900點,越遠月就要更價外,否則要隨著盤勢變化調整近月的倉位,你看我的留倉單,遠月我都沒動,原因就是有期貨空單避險,自營商也是這麼作。

          1. GG:

            我只觀察到12/6 put價格貴很多,請問這就是[波動到極大值]嗎?
            請問如何觀察[自營商賣了很多在夜盤]?
            做遠月賣方,就要sell很深價外。我覺得獲利很微薄;所以未接受。現在得到教訓,不得不接受。我覺得做股票風險比較小;但視股海茫茫,我還沒有能力找到漲倍股,期待早日學會。

          2. G股團團長

            如何觀察自營商賣了很多在夜盤=>就看隔天的自營商未平倉OP變化,賣方口數大增,契約金額也都大增就是了。

            獲利很微薄?如果你覺得獲利很微薄,那就要承擔較大的風險,獲利跟風險本來就成正比呀,你小要大賺,風險肯定會較大。

            做股票風險比較小?=>有多少散戶融資股票這幾天被斷頭,損失也很重呢,假設一檔股票投資100萬,追高連續兩天跌停賠個20%也是賠了20萬呢!
            巴菲特投資股票也會看錯,資產也會因為黑天鵝事件瞬間縮小,一個急跌,很多大戶都是瞬間少掉好幾千萬的,風險其實都是差不多的,股票下市的也很多案例,如果你不懂,就不要認為投資股票很容易,尤其現在當沖盛行,一天漲隔天馬上開高下跌的真的很常見。

            其實如果你都不動,也許放到1、2月結算還是會賺錢,問題在於你下的點位不夠好,一下把資金下滿,所以一跌下來就無法承受那樣的風險及虧損,那麼就要嚴格執行停損,停損完重新思考過後再重新下單,這邊殺散戶融資,就是要讓散戶不敢下單,您現在就是這種情況,怕又大跌所以不敢下單,等到融資殺得差不多,就會又上漲上去,你到時候去下單,獲利也會更薄。

  2. 感謝團長分享,文中提到”而外資的買方賣權契約口數仍然持續增加,不過因為今天波動率下降的關係,買方賣權契約金額已經少了蠻多” ,有沒有可能是因為這次下跌買方賣權變成價內,外資平倉後改作避險的價外買方賣權,才會出現,數量增加但契約金額下降的現象呢?

  3. GG:

    有時候你認為sell 近月call需有sell近月put相對應,有時候你認為留倉沒有sell近月put也可以sell 近月call。我被搞糊塗了。請問甚麼情況可以? 請問甚麼情況不可以?

    1. G股團團長

      看十大交易人的留倉還有大盤的相對位置,如果近月sell call比較多,近月sell put就要很保守,都是看籌碼操作,約當大台如果是空單,近月的部分就要調整多一些空單,直到籌碼轉好為止。

  4. GG:

    今天大盤大漲,我逢高sell 12 10600 call 16口,sell 12 10700 12口。我觀察周call壓力點為10500,我覺得周3結算前sell 12 10600 call 16口還安全,對嗎?

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